收購公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營收入，來支付兼并價金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購過程中必需的律師、會計師、資產(chǎn)評估師等費用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營運所得作為融資擔(dān)保、還款資金來源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。具體說來，杠桿收購具有如下特征：（1）收購公司用以收購的自有資金與收購總價金相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%～15%之間。（2）絕大部分收購資金系借貸而來，**方可能是金融機構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購交易中的賣方允許買方分期給付并購資金)。（3）用來償付**的款項來自目標(biāo)公司營運產(chǎn)生的資金，即從長遠(yuǎn)來講，目標(biāo)公司將支付它自己的售價。（4）收購公司除投入非常有限的資金外，不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù)，而貸出絕大部分并購資金的債權(quán)人，只能向目標(biāo)公司(被收購公司)求償，無法向真正的**方——收購公司求償。實際上，**方往往在被收購公司資產(chǎn)上設(shè)有保障，以確保優(yōu)先受償?shù)匚黄髽I(yè)上市前的資本運作方式很多，選擇對企業(yè)適用的操作模式。浙江資本運作泰安
一般來說，混合兼并是指那些從事不相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)之間進(jìn)行的兼并，根據(jù)實際發(fā)生的情況，混合兼并還可以細(xì)分為產(chǎn)品擴張型兼并、地域市場擴張型兼并和純粹混合兼并。1、有助于降低經(jīng)營風(fēng)險。2、可以降低企業(yè)進(jìn)入新的經(jīng)營領(lǐng)域的困難。3、增加了進(jìn)入新行業(yè)的成功率。4、有助于企業(yè)實行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。5、有助于企業(yè)實現(xiàn)其技術(shù)戰(zhàn)略。交易費用理論與企業(yè)資本運營1937年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中提出交易費用理論，該理論認(rèn)為，企業(yè)和市場是兩種可以相互替代的資源配置機制，由于存在有限理性、機會主義、不確定性與小數(shù)目條件使得市場交易費用高昂，為節(jié)約交易費用，企業(yè)作為代替市場的新型交易形式應(yīng)運而生。交易費用決定了企業(yè)的存在，企業(yè)采取不同的組織方式終目的也是為了節(jié)約交易費用。安徽什么是上市公司資本運作路徑從資本運營的內(nèi)容和形式來看，可以分為：實業(yè)資本運營、金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營。
資本運營的內(nèi)涵以資本比較大限度增值為目的，對資本及其運動所進(jìn)行的運籌和經(jīng)營活動。它有兩層意思：，資本運營是市場經(jīng)濟(jì)條件下社會配置資源的一種重要方式，它通過資本層次上的資源流動來優(yōu)化社會的資源配置結(jié)構(gòu)。第二，從微觀上講，資本運營是利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作，實現(xiàn)資本增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。1、資本運營的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經(jīng)營者，由他們承擔(dān)資本運營的責(zé)任。
股權(quán)投資是指投資方通過投資擁有被投資方的股權(quán)，投資方成為被投資方的股東，按所持股份比例享有權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任與風(fēng)險。常見股權(quán)投資方式如下：1、流通股轉(zhuǎn)讓公眾流通股轉(zhuǎn)讓模式又稱為公開市場并購，即并購方通過二級市場收購上市公司的**，從而獲得上市公司控制權(quán)的行為。雖然在證券市場比較成熟的西方發(fā)達(dá)國家，大部分的上市公司并購都是采取流通股轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的，但在中國通過二級市場收購上市公司的可操作性卻并不強，先行條件對該種方式的主要制約因素有：（1）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。不可流通的國家股、有限度流通的法人股占總股本比重約70%，可流通的社會公眾股占的比例過小，這樣使得能夠通過公眾流通股轉(zhuǎn)讓達(dá)到控股目的的目標(biāo)企業(yè)很少。（2）現(xiàn)行法規(guī)對二級市場收購流通股有嚴(yán)格的規(guī)定。突出的一條是，收購中，機構(gòu)持股5%以上需在3個工作日之內(nèi)做出公告舉牌以及以后每增減2%也需做出公告。這樣，每一次公告必然會造成股價的飛揚，使得二級市場收購成本很高，完成收購的時間也較長。如此高的操作成本，抑制了此種并購的運用。（3）我國股市規(guī)模過小，而股市**又有龐大的資金堆積，使得股價過高。對收購方而言，肯定要付出較大的成本才能收購成功。價值低估理論價值低估理論認(rèn)為，發(fā)生企業(yè)購并的原因在于目標(biāo)企業(yè)的價值被低估了。
企業(yè)購并的早期理論橫向兼并的理論發(fā)生在1895—1904年之間的次企業(yè)兼并浪潮，其主要的表現(xiàn)形式為橫向兼并，即屬于同一生產(chǎn)領(lǐng)域或部門中同一層次的資本，通過優(yōu)勢企業(yè)吞并劣勢企業(yè)的方式形成資本集中，從而擴大生產(chǎn)規(guī)模，以達(dá)到特定技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下比較好經(jīng)濟(jì)規(guī)模的這樣一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)被分為工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。所謂工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)：首先，通過企業(yè)購并可對單個工廠的資產(chǎn)進(jìn)行重新安排，這樣就可以根據(jù)當(dāng)時的實際情況將工廠的生產(chǎn)規(guī)模調(diào)整到比較好經(jīng)濟(jì)規(guī)模所要求的水平，這樣就可以把工廠的生產(chǎn)成本降低到比較低水平。其次，通過公司購并，公司所擁有的工廠數(shù)量增加，這樣就更有可能在各個工廠實行專業(yè)化生產(chǎn)而不影響公司總體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)狀況。在實行專業(yè)化生產(chǎn)的情況，一般來說可以提高工廠的生產(chǎn)效率。餐飲企業(yè)資本運作報告。海南資本運作路徑
資本運作就是通過股權(quán)把人才、技術(shù)、客戶、管理、資金、上下游、資源等等有機的組合串起來，實現(xiàn)自運營。浙江資本運作泰安
資本運作模式八：戰(zhàn)略聯(lián)盟模式。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指由兩個或兩個以上有著對等實力的企業(yè)，為達(dá)到共同擁有市場、共同使用資源等戰(zhàn)略目標(biāo),通過各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢相長、風(fēng)險共擔(dān)、要素雙向或多向流動的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。根據(jù)構(gòu)成聯(lián)盟的合伙各方面相互學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)移，共同創(chuàng)造知識的程度不同，傳統(tǒng)的戰(zhàn)略聯(lián)盟可以分為兩種——產(chǎn)品聯(lián)盟和知識聯(lián)盟。資本運作模式九：投資控股收購重組模式。上市公司對被并購公司進(jìn)行投資，從而將其改組為上市公司子公司的并購行為。這種以現(xiàn)金和資產(chǎn)入股的形式進(jìn)行相對控股或控股，可以實現(xiàn)以少量資本控制其他企業(yè)并為我所有的目的。此并購方式的優(yōu)點：上市公司通過投資控股方式可以擴大資產(chǎn)規(guī)模，推動股本擴張，增加資金募集量，充分利用其“殼資源”，規(guī)避了初始的上市程序和企業(yè)“包裝過程”，可以節(jié)約時間，提高效率。企業(yè)上市前的資本運作方式很多，選擇對企業(yè)適用的操作模式。浙江資本運作泰安
北京圣商教育科技股份有限公司總部位于來廣營西路5號院誠盈中心1號樓11層1103單元，是一家技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；軟件開發(fā)；數(shù)據(jù)處理；經(jīng)濟(jì)貿(mào)易咨詢；公共關(guān)系服務(wù)；會議服務(wù)；企業(yè)策劃；組織文化藝術(shù)交流活動；承辦展覽展示；貨物進(jìn)出口；代理進(jìn)出口；技術(shù)進(jìn)出口；教育咨詢；互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)；音像制品制作；從事互聯(lián)網(wǎng)文化活動；廣播電視節(jié)目制作。(市場主體依法自主選擇經(jīng)營項目，開展經(jīng)營活動；從事互聯(lián)網(wǎng)文化活動、音像制品制作、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、廣播電視節(jié)目制作以及依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營活動；不得從事國家和本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項目的經(jīng)營活動。)的公司。北京圣商教育擁有一支經(jīng)驗豐富、技術(shù)創(chuàng)新的專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊，以高度的專注和執(zhí)著為客戶提供精華研討會，高級研討會，IC投資家，圣商在線。北京圣商教育繼續(xù)堅定不移地走高質(zhì)量發(fā)展道路，既要實現(xiàn)基本面穩(wěn)定增長，又要聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型再突破。北京圣商教育始終關(guān)注教育培訓(xùn)行業(yè)。滿足市場需求，提高產(chǎn)品價值，是我們前行的力量。