上市公司資本運(yùn)作模式

資本運(yùn)作模式四：資產(chǎn)置換式重組模式。企業(yè)根據(jù)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，用對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展用處不大的資產(chǎn)來(lái)置換企業(yè)未來(lái)發(fā)展所需的資產(chǎn)，從而可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化。優(yōu)點(diǎn)：（1）并購(gòu)企業(yè)間可以不出現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)，并購(gòu)方無(wú)須或只需少量支付現(xiàn)金，降低了并購(gòu)成本。（2）可以有效地進(jìn)行存量資產(chǎn)調(diào)整，將公司對(duì)整體收益效果不大的資產(chǎn)剔掉，將對(duì)方的質(zhì)量資產(chǎn)或與自身產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的資產(chǎn)注入，可以更為直接地轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向和資產(chǎn)質(zhì)量，且不涉及企業(yè)控制權(quán)的改變。其主要不足是在信息交流不充分的條件下，難以尋找合適的置換對(duì)象。資本運(yùn)營(yíng)的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經(jīng)營(yíng)者，由他們承擔(dān)資本運(yùn)營(yíng)的責(zé)任。上市公司資本運(yùn)作模式

一般來(lái)說(shuō)，公司的運(yùn)作都是黑匣子，其中故事云遮霧繞，不為人知；但資本市場(chǎng)卻可以研究，由于信息披露機(jī)制，即使我們不是上市公司的股東，也可一窺其中運(yùn)作。雖然上市公司套路很多，而且不少處于桌底之下，但所謂天下熙熙，皆為利往，以“自利原則”為基礎(chǔ)，可以逆推其中草蛇灰線。正如《金剛經(jīng)》有云：“凡所有相，皆是虛妄；若見(jiàn)諸相非相，即見(jiàn)如來(lái)。”上市公司的資本運(yùn)作，從管理學(xué)上來(lái)說(shuō)是為了基業(yè)長(zhǎng)青，從資本角度而言，其目標(biāo)都是讓市值增長(zhǎng)。山西什么是資本運(yùn)作本質(zhì)投資控股收購(gòu)重組模式。

合資控股模式又稱(chēng)注資入股，即由并購(gòu)方和目標(biāo)企業(yè)各自出資組建一個(gè)新的法人單位。目標(biāo)企業(yè)以資產(chǎn)、土地及人員等出資，并購(gòu)方以技術(shù)、資金、管理等出資，占控股地位。目標(biāo)企業(yè)原有的債務(wù)仍由目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)，以新建企業(yè)分紅償還。這種方式嚴(yán)格說(shuō)來(lái)屬于合資，但實(shí)質(zhì)上出資者收購(gòu)了目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán)，應(yīng)該屬于企業(yè)并購(gòu)的一種特殊形式。優(yōu)點(diǎn)：（1）以少量資金控制多量資本，節(jié)約了控制成本。（2）目標(biāo)公司為國(guó)有企業(yè)時(shí)，讓當(dāng)?shù)氐脑泄蓶|享有一定的權(quán)益，同時(shí)合資企業(yè)仍向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)繳納稅收，有助于獲得當(dāng)?shù)?*的支持，從而突破區(qū)域限制等不利因素。（3）將目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離出來(lái)與優(yōu)勢(shì)企業(yè)合資，規(guī)避了目標(biāo)企業(yè)歷史債務(wù)的積累以及隱性負(fù)債、潛虧等財(cái)務(wù)陷阱。不足之處在于，此種只收購(gòu)資產(chǎn)而不收購(gòu)企業(yè)的操作容易招來(lái)非議;同時(shí)如果目標(biāo)企業(yè)身處異地，資產(chǎn)重組容易受到“條塊分割”的阻礙。

資本運(yùn)作模式七：杠桿收購(gòu)。收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之，收購(gòu)公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購(gòu)過(guò)程中必需的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等費(fèi)用)，加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)所得作為融資擔(dān)保、還款資金來(lái)源所貸得的金額，即可兼并任何規(guī)模的公司，由于此種收購(gòu)方式在操作原理上類(lèi)似杠桿，故而得名。具體說(shuō)來(lái)，杠桿收購(gòu)具有如下特征：用來(lái)償付的款項(xiàng)來(lái)自目標(biāo)公司營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的資金，即從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，目標(biāo)公司將支付它自己的售價(jià)。（4）收購(gòu)公司除投入非常有限的資金外，不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù)，而貸出絕大部分并購(gòu)資金的債權(quán)人，只能向目標(biāo)公司(被收購(gòu)公司)求償，無(wú)法向真正的方——收購(gòu)公司求償。實(shí)際上，方往往在被收購(gòu)公司資產(chǎn)上設(shè)有保障，以確保優(yōu)先受償?shù)匚?。資本運(yùn)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)，包含了運(yùn)籌、謀求和治理等含義，強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的籌措和運(yùn)用必須要事先的運(yùn)籌和科學(xué)決策。

北京圣商教育科技股份有限公司與您分享什么是資本運(yùn)作：資本對(duì)于資源的支配權(quán)，通過(guò)資源支配帶來(lái)更多的支配權(quán)叫資本運(yùn)作，通過(guò)資本運(yùn)作優(yōu)化和配置社會(huì)財(cái)富，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效率的比較大化就是資本運(yùn)作的社會(huì)價(jià)值。資本真是神奇，神奇的是資本的流動(dòng)和運(yùn)作，讓一元錢(qián)變十元錢(qián)用。真正的高手能盤(pán)活資源，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的提升。商業(yè)模式不僅能使企業(yè)的資源得到比較好的開(kāi)發(fā)，不僅能使企業(yè)的價(jià)值得到比較好的開(kāi)發(fā)，還能使資本讀懂你的企業(yè)，同時(shí)能夠使資本進(jìn)入你的企業(yè)，這必然會(huì)放大商業(yè)機(jī)會(huì)。公司如果不能成功上市，大股東前期的投資，的確存在無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。江蘇資本運(yùn)作官方網(wǎng)站

只要是資本游戲的玩家，都需要理解“人民群眾”。上市公司資本運(yùn)作模式

企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)可以具體分為資本擴(kuò)張與資本收縮兩種運(yùn)營(yíng)模式：1資本擴(kuò)張型運(yùn)營(yíng)模式擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)，是指在現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)下，通過(guò)內(nèi)部積累﹑追加投資﹑兼并收購(gòu)等方式，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模的擴(kuò)。根據(jù)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)的不同軌道可以將資本擴(kuò)張分為，橫向資本擴(kuò)張，是指交易雙方屬于同一產(chǎn)業(yè)或部門(mén)，產(chǎn)品相同或相似，為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易法。橫向型資本擴(kuò)張可以減少競(jìng)爭(zhēng)者的數(shù)量，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)支配能力，也可以解決市場(chǎng)有限性與行業(yè)整體生產(chǎn)力不斷擴(kuò)大的矛盾法。上市公司資本運(yùn)作模式

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