貴州資本運(yùn)作

來源: 發(fā)布時(shí)間:2021-10-30

一般來說,公司的運(yùn)作都是黑匣子,其中故事云遮霧繞,不為人知;但資本市場(chǎng)卻可以研究,由于信息披露機(jī)制,即使我們不是上市公司的股東,也可一窺其中運(yùn)作。雖然上市公司套路很多,而且不少處于桌底之下,但所謂天下熙熙,皆為利往,以“自利原則”為基礎(chǔ),可以逆推其中草蛇灰線。正如《金剛經(jīng)》有云:“凡所有相,皆是虛妄;若見諸相非相,即見如來?!鄙鲜泄镜馁Y本運(yùn)作,從管理學(xué)上來說是為了基業(yè)長(zhǎng)青,從資本角度而言,其目標(biāo)都是讓市值增長(zhǎng)。從資本運(yùn)營的內(nèi)容和形式來看,可以分為:實(shí)業(yè)資本運(yùn)營、金融資本運(yùn)營、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營。貴州資本運(yùn)作

資本運(yùn)作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是無法輕易取代的成熟市場(chǎng)模式資本運(yùn)作從創(chuàng)立到現(xiàn)在已經(jīng)超過了1個(gè)多世紀(jì),已經(jīng)是一種非常成熟的營銷模式,資本運(yùn)作已經(jīng)成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式的重要組成部分,這種模式在所有推行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國家?guī)缀醵嫉玫搅撕戏ǖ闹С郑虼?,可以確定,中國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)于資本運(yùn)作也不可能簡(jiǎn)單拒絕和排斥,雖然在法律的承認(rèn)上可能會(huì)有所滯后,但資本運(yùn)作在中國實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來就一直實(shí)際的存在著,這是客觀的事實(shí),是一種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在表現(xiàn)。浙江資本運(yùn)作財(cái)富并購重組的目的是搞活企業(yè)、盤活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要途徑;

企業(yè)根據(jù)未來發(fā)展戰(zhàn)略,用對(duì)企業(yè)未來發(fā)展用處不大的資產(chǎn)來置換企業(yè)未來發(fā)展所需的資產(chǎn),從而可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化。優(yōu)點(diǎn):(1)并購企業(yè)間可以不出現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng),并購方無須或只需少量支付現(xiàn)金,**降低了并購成本。(2)可以有效地進(jìn)行存量資產(chǎn)調(diào)整,將公司對(duì)整體收益效果不大的資產(chǎn)剔掉,將對(duì)方的質(zhì)量資產(chǎn)或與自身產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的資產(chǎn)注入,可以更為直接地轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營方向和資產(chǎn)質(zhì)量,且不涉及企業(yè)控制權(quán)的改變。其主要不足是在信息交流不充分的條件下,難以尋找合適的置換對(duì)象。

企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì):,它可以節(jié)省管理費(fèi)用。第二,企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大意味著其控制的工廠數(shù)量的增加。由此可以針對(duì)不同的市場(chǎng)需求進(jìn)行專門化的生產(chǎn),提供專門化的服務(wù),這樣就可以更好地滿足那些有不同要求的市場(chǎng)主體,并且在提供這些不同的產(chǎn)品或服務(wù)時(shí),還可以得到銷售和技術(shù)上的支持。第三,大企業(yè)由于實(shí)力雄厚,因而可以提供足夠的經(jīng)費(fèi)用于科研開發(fā)工作。第四,大企業(yè)由于實(shí)力所在,因而信譽(yù)較高。這樣就使得它們?cè)谛枰谫Y時(shí)可以比小企業(yè)更容易獲得所需要的資金。資金是企業(yè)的血液,大企業(yè)由于易于獲得資金,因而在關(guān)鍵時(shí)刻就很容易搶占先機(jī)。第五,大企業(yè)由于品牌和產(chǎn)量的關(guān)系,可以在花費(fèi)同樣銷售費(fèi)用的情況下銷售出更多的產(chǎn)品,因而可以節(jié)約銷售費(fèi)用。發(fā)起人之所以能創(chuàng)富,很大程度上充分運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的資本運(yùn)作技巧,使其前期投資所形成的無形資產(chǎn)迅速膨脹。

資本運(yùn)作模式六:合資控股式。又稱注資入股,即由并購方和目標(biāo)企業(yè)各自出資組建一個(gè)新的法人單位。目標(biāo)企業(yè)以資產(chǎn)、土地及人員等出資,并購方以技術(shù)、資金、管理等出資,占控股地位。目標(biāo)企業(yè)原有的債務(wù)仍由目標(biāo)企業(yè)承擔(dān),以新建企業(yè)分紅償還。這種方式嚴(yán)格說來屬于合資,但實(shí)質(zhì)上出資者收購了目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán),應(yīng)該屬于企業(yè)并購的一種特殊形式。優(yōu)點(diǎn):(1)以少量資金控制多量資本,節(jié)約了控制成本。(2)目標(biāo)公司為國有企業(yè)時(shí),讓當(dāng)?shù)氐脑泄蓶|享有一定的權(quán)益,同時(shí)合資企業(yè)仍向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)繳納稅收,有助于獲得當(dāng)?shù)氐闹С?,從而突破區(qū)域限制等不利因素。(3)將目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)剝離出來與優(yōu)勢(shì)企業(yè)合資,規(guī)避了目標(biāo)企業(yè)歷史債務(wù)的積累以及隱性負(fù)債、潛虧等財(cái)務(wù)陷阱。不足之處在于,此種只收購資產(chǎn)而不收購企業(yè)的操作容易招來非議;同時(shí)如果目標(biāo)企業(yè)身處異地,資產(chǎn)重組容易受到“條塊分割”的阻礙。資本作為生產(chǎn)要素之一,必須同其他生產(chǎn)要素相互組合,優(yōu)化配置,才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值,才能創(chuàng)造價(jià)值。天津資本運(yùn)作的起源

我國企業(yè)并購重組,多采用現(xiàn)金收購或股權(quán)收購等支付方式進(jìn)行操作。貴州資本運(yùn)作

資本運(yùn)作的對(duì)象是企業(yè)的資本以及運(yùn)動(dòng),側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的價(jià)值方面,追求價(jià)值的增值。而商品經(jīng)營的對(duì)象則是產(chǎn)品以及生產(chǎn)銷售過程,經(jīng)營的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等,側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的使用價(jià)值方面。資本運(yùn)作主要在資本市場(chǎng)上運(yùn)作,資本市場(chǎng)包括證券市場(chǎng)和非證券的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等。而企業(yè)的商品經(jīng)營涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購和產(chǎn)品的銷售,主要是在生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)上運(yùn)作。貴州資本運(yùn)作

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