前期培育重要的一點是給自己的企業(yè)做個定位。特別是產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略定位,做一個清晰的中短期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,明確目標。我們有不少企業(yè)目標是不清晰的,沒有資源配置的戰(zhàn)略布局和目標管理,做起事來是東一榔頭西一棒子,沒套路沒章法。花了不少冤枉錢,走了不了冤枉路,白交了不少學費。因此,按照新三板上市掛牌和IPO上市的要求去培養(yǎng)自己的團隊和業(yè)務,這樣才能順利地少花錢多辦事,一次性把事情做對。當然,前期培育主要通過初次盡調(diào)或診斷分析,了解企業(yè)所處的成長階段,所在的位置。公開發(fā)行的未上市公司,通過交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行,并將該公司的所有托管在登記結算公司。上海知乎上市
企業(yè)在上海證券交易所上市有哪些優(yōu)勢?經(jīng)過二十多年的快速發(fā)展,上交所已發(fā)展成為擁有、、基金、衍生品四大類證券交易品種的、市場結構完整的證券交易所。(1)“區(qū)位”優(yōu)勢上海地處中國經(jīng)濟發(fā)展相當有活力的長三角地區(qū),擁有發(fā)達的要素市場,完善的金融生態(tài),國際化人才。以上海為的長三角“交通圈”便捷高效;長三角“經(jīng)濟圈”繁榮活躍,區(qū)域經(jīng)濟輻射全國。(2)“品牌”優(yōu)勢上交所多層級藍籌股市場發(fā)展快,影響力廣,不僅吸引了越來越多的境內(nèi)和境外(QFII)機構投資者,更是匯聚眾多國民經(jīng)濟發(fā)展方向的質(zhì)量企業(yè)。上交所多層級藍籌股市場能夠帶給企業(yè)超額品牌溢價,與質(zhì)量企業(yè)“門當戶對”。(3)“均衡發(fā)展”優(yōu)勢上交所積極推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新,改善產(chǎn)品結構,優(yōu)化交易機制,降低交易成本,提高交易效率,實現(xiàn)了從為主的傳統(tǒng)交易所向、、基金、衍生品均衡發(fā)展的綜合交易所轉型。(4)“國際化”優(yōu)勢隨著滬港通、中歐國際交易所的順利推出,以及自貿(mào)區(qū)平臺、滬倫通等項目的陸續(xù)啟動,上交所已經(jīng)成為境內(nèi)證券市場國際化的先導者,對全球資本市場的影響力也日益凸顯。山西股上市上市主體的選擇應該有利于消除同業(yè)競爭、減少不必要的關聯(lián)交易,保持資產(chǎn)、人員、財務、機構、業(yè)務。
主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板擁有相同的投資者群體與交易制度,因此一家企業(yè)的市盈率高低主要由企業(yè)自身素質(zhì)決定,而與上市地無關。如果將相同行業(yè)規(guī)模相當?shù)钠髽I(yè)進行比較,可以發(fā)現(xiàn)無論在主板上市還是在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市,市盈率無明顯差異。另外,一家企業(yè)的市盈率也不取決于所在板塊的平均市盈率。這是因為一個板塊的平均市盈率是指該板塊所有上市公司的加權平均市盈率,不同板塊會有不同的市盈率是因為上市公司不同。換句話說,不是所在板塊的平均市盈率影響了企業(yè)的市盈率,而是企業(yè)的市盈率影響了所在板塊的平均市盈率。
什么企業(yè)可以推薦到創(chuàng)業(yè)板上市?這個問題自創(chuàng)業(yè)板推出后一直備受市場關注。2020年5月8日,深交所起草創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO申報及推薦相關規(guī)定,并向券商征求意見,其中更是明確了上市推薦行業(yè)“負面清單”,以下為相關解讀。從負面清單來看,原則上將不支持下述行業(yè)的企業(yè)申報創(chuàng)業(yè)板上市,這些傳統(tǒng)行業(yè)原則上不支持申報:農(nóng)林牧漁、農(nóng)副食品加工、采礦、食品飲料、紡織服裝、黑色金屬、電力熱力燃氣、建筑、交通運輸、倉儲郵政、住宿餐飲、金融、房地產(chǎn)、居民服務和修理等傳統(tǒng)行業(yè)。上市公司重整信息披露問題包括債權申報與確認情況的披露、重整計劃草案的披露、定期報告的編制與披露等。
發(fā)行審核中如何把握和判斷重大違法行為?《公開發(fā)行并上市管理辦法》規(guī)定發(fā)行人不得有下列情形:(1)近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機關核準,擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券;或者有關違法行為雖然發(fā)生在36個月前,但目前仍處于持續(xù)狀態(tài);(2)近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關以及其他法律、行政法規(guī),受到行政處罰,且情節(jié)嚴重;(3)近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請,但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準;或者以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作;或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章;(4)本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;(5)涉嫌犯罪被司法機關立案偵查,尚未有明確結論意見;(6)嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。根據(jù)現(xiàn)行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,重組上市在發(fā)行條件和審核要求上等同于IPO。江西知乎上市
《公開發(fā)行并上市管理辦法》規(guī)定,發(fā)行人應完整披露關聯(lián)方關系并按重要性原則恰當披露關聯(lián)交易。上海知乎上市
相關征求意見稿中明確,鼓勵符合創(chuàng)業(yè)板定位的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報上市。同時,如果上述負面清單中的行業(yè),跟互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、自動化、新能源、人工智能等新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍可以在創(chuàng)業(yè)板上市。也就是即使行業(yè)在負面清單,但新技術新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式深度融合是放行的,也體現(xiàn)著對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持。當然,這也是主板市場現(xiàn)在的投資主線,足見科技創(chuàng)新在資本強國、科技強國中的地位多么重要。上海知乎上市
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