輔助教育投資并購(gòu)企業(yè)

在A股教育投資并購(gòu)近5年的長(zhǎng)河中，并購(gòu)數(shù)量隨教育行業(yè)景氣度升高而不斷增加中。從2014年并購(gòu)數(shù)量的13筆增至2016年29筆，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49.36%。隨著2017年度整體融資環(huán)境不景氣的情況下，教育股并購(gòu)數(shù)量也從2016年高點(diǎn)降至2018年的12筆。特別是每年的9月份，該月份過(guò)往是教育行業(yè)并購(gòu)的高發(fā)期，但2018年9月份教育股并購(gòu)卻趨于冷淡，只只出現(xiàn)一兩筆小的收購(gòu)；而影響因素不排除受當(dāng)時(shí)《送審稿》的推出后，市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大而并購(gòu)事項(xiàng)有所減少。教育投資并購(gòu)并不是那么輕易就可以實(shí)現(xiàn)的。輔助教育投資并購(gòu)企業(yè)

截至 2020 年 12 月底，國(guó)內(nèi)外教育投資并購(gòu)案逾 50 起，其中國(guó)內(nèi)教育并購(gòu)案超過(guò) 15 起，其中 K12 仍是投資重點(diǎn)。拆分來(lái)看，企業(yè)之間尋求收并購(gòu)主要出于以下幾種需求：一是平行并購(gòu)，用于擴(kuò)科、擴(kuò)賽道或擴(kuò)區(qū)域。例如豌豆思維和魔力耳朵的「聯(lián)姻」。單在數(shù)學(xué)思維和英語(yǔ)啟蒙賽道，二者都占據(jù)了一定的市場(chǎng)，但如果在原有團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上想要延展到其他賽道，困難重重，所以二者聯(lián)合不失為一種成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方案。二是補(bǔ)充性并購(gòu)，出于業(yè)務(wù)屬性互補(bǔ)或增加獲客渠道考慮而并購(gòu)。南昌專門(mén)教育投資并購(gòu)哪家好教育投資并購(gòu)需要對(duì)教育領(lǐng)域的各項(xiàng)政策有了如指掌。

據(jù)悉，2019年宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型教育行業(yè)OMO業(yè)務(wù)的京翰教育，此次被豬八戒網(wǎng)收購(gòu)，有望在線上技術(shù)上得到較大支持。而豬八戒網(wǎng)在此次收購(gòu)中，也將進(jìn)一步拓展自己的教育產(chǎn)業(yè)商業(yè)版圖。然而，就目前已有案例來(lái)看，教育投資并購(gòu)其實(shí)是較為困難的，因?yàn)榻逃髽I(yè)收購(gòu)不是收購(gòu)用戶、流量這么簡(jiǎn)單，有比較長(zhǎng)的交付鏈條。而跨界收購(gòu)更是難上加難，完全兩個(gè)不同行業(yè)即使有相近性，兩者之間也存在巨大的鴻溝，并購(gòu)后能否成功整合都尚且存在著未知的不確定性。

我們的教育資源從極度稀缺變成了現(xiàn)在的質(zhì)量和好的教育資源的相對(duì)稀缺。教育行業(yè)也面臨著一個(gè)供給側(cè)改變的新命題。尤其是從2015年到近年，國(guó)家進(jìn)一步加大了教育的國(guó)家單位投入，同時(shí)也在加大教育提質(zhì)增效的改變。教育政策有放有收，讓中國(guó)的民辦教育和教育科技行業(yè)都有了長(zhǎng)足的發(fā)展，并且更加切合國(guó)家教育政策和人民對(duì)于好的教育資源的需求。比如，很多教育細(xì)分賽道已經(jīng)從增量市場(chǎng)成長(zhǎng)成為存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的階段。因此，在所在教育行業(yè)細(xì)分品類(lèi)進(jìn)入深度紅海競(jìng)爭(zhēng)之前，有規(guī)模的教育企業(yè)如何尋求合理的成功退出路徑就成了企業(yè)創(chuàng)業(yè)者必須面對(duì)的一個(gè)決擇。一定數(shù)量的教育企業(yè)在美股、港股和中國(guó)A股上市，構(gòu)筑了教育的頭部企業(yè)群，這一部分企業(yè)有明確的行業(yè)整合訴求。除行業(yè)的頭部企業(yè)之外很多行業(yè)的企業(yè)都要面臨一個(gè)現(xiàn)實(shí)——無(wú)法獨(dú)自上市，教育投資并購(gòu)成了比較好的選擇。源真所的熊主任在教育投資并購(gòu)領(lǐng)域極具地位。

病情、倒閉、OMO、下沉、并購(gòu)、上市，所有的熱詞都在剛剛過(guò)去的一年匯聚、濃縮成全體教培人的共識(shí)——“活著”。不分領(lǐng)域、不分賽道，所有人開(kāi)源節(jié)流、抱團(tuán)取暖，希望跨越阻礙、創(chuàng)造可能?；赝?020年這不凡的一年，教育行業(yè)得到了什么又失去了什么？展望2021這同樣注定不凡的一年，教育行業(yè)的未來(lái)又是否可知？從2020年初開(kāi)始，截至10月底，教育相關(guān)企業(yè)的注銷(xiāo)數(shù)量達(dá)到13.6萬(wàn)家。病情只是導(dǎo)火索，頻頻倒閉暴雷的根本原因還在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善。教育投資并購(gòu)方案也不斷更新數(shù)據(jù)。教育投資并購(gòu)隨著國(guó)家2021雙減政策的出現(xiàn)會(huì)受到不少影響的。長(zhǎng)沙教育投資并購(gòu)微信群

教育投資并購(gòu)是一把雙刃劍。輔助教育投資并購(gòu)企業(yè)

一般而言，教育投資并購(gòu)主要關(guān)注兩個(gè)重點(diǎn)：一是收購(gòu)方的不同，二是交易方案。目前市場(chǎng)上的收購(gòu)方主要分成兩類(lèi)，即上市公司和并購(gòu)基金（或PE）。上市公司普遍非?？粗乇皇召?gòu)方的合規(guī)性和凈利潤(rùn)水平。然而，對(duì)于教育行業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面由于預(yù)收現(xiàn)金再提供教育培訓(xùn)服務(wù)，所以現(xiàn)金收入和財(cái)務(wù)確認(rèn)收入會(huì)有較大差距；另一方面培訓(xùn)機(jī)構(gòu)通常存在個(gè)人卡收款、收入成本憑證不全等各種情況。所以，上市公司在收購(gòu)過(guò)程中普遍會(huì)遇到收購(gòu)方合規(guī)性不達(dá)標(biāo)、凈利潤(rùn)虛高等問(wèn)題。舉個(gè)例子，在我們接觸的客戶中，經(jīng)常有企業(yè)自述去年收入多少、利潤(rùn)多少。但是，企業(yè)創(chuàng)始人觀念中的“收入”通常是指現(xiàn)金收款，而“利潤(rùn)”則是未合規(guī)的辦學(xué)結(jié)余概念。按照我們的經(jīng)驗(yàn)核算，合規(guī)后的凈利潤(rùn)一般是辦學(xué)結(jié)余的50%-70%。輔助教育投資并購(gòu)企業(yè)

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